Nyob rau hauv peb lub ntiaj teb, crises tshwm sim qhov txhia chaw. Ib tug ntawm cov tseem ceeb tshaj plaws - nws yog ib qho nyiaj txiag ib tug. Thaum nws tshwm sim nyob rau hauv ib tug me me lub teb chaws, nws yog nyuam qhuav hnov li cas. Tab sis nyiaj txiag teebmeem nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas, cov EU thiab Tuam Tshoj muaj peev xwm cuam tshuam rau tag nrho lub ntiaj chaw. Thiab tsis muaj zem - vim hais tias txhua 3/5 no kev khwv nyiaj txiag yog rau tag nrho cov neeg ntiaj teb tag nrho cov domestic khoom. Tab sis yog hais tias muaj yog ib tug tsis zoo sib, ces peb yuav tau ua cas nrog lawv. Nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas, nws yuav siv ntau easing. Cov pub yog lub luag hauj lwm rau cov ntawv tshaj tawm thiab tuav ntawm no mus kom ze. Cia peb kawm tau hais tias muaj xws li qhov kev pab cuam yog rau DVR thiab dab tsi yog qhov tau zoo.
Yuav ua li cas yog yog ib tug pab cuam ntawm ntau easing?
Yog li ntawd hu ua ntsig txog txoj cai, uas yog siv los ntawm central ntug dej yuav ua tau kom cov nyiaj mov vim txoj kev loj hlob ntawm reserves ntawm coj mus muag nyiaj txiag hauv tsev. Muaj peb hom thiab ob hom kev pab cuam. Ntau easing nyob rau hauv cov neeg mob no sib txawv nyob rau hauv mus kom ze thiab ib tug tsis tu ncua kev kawm ntawm lub hwj. Yog li ntawd, muaj yog ib tug tseem ceeb sib txawv thiab cov kev siv ntawm cov kev cai. Yog hais tias peb tham txog cov kev pab cuam, lawv yog nquag los passive. Hais txog hom yuav tau hais tias, muaj peb uas raug xa mus rau raws li QE 1, QE QE 2 thiab 3. peb tham txog lawv nyob rau hauv ntau yam.
passive hom
Yog li ntawd hu ua ntsig txog txoj cai, nyob rau hauv uas mus rau nrog cov teeb meem, central ntug dej khiav los ntawm ib tug ntau yam ntawm cov kev pab cuam tswj ua cov liquidity ntawm cov nyiaj txiag system. Yuav ua li cas yog lub ntsiab lus ntawm no hom? Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, cov nyiaj txiag hauv tsev tsim cai thov mus rau lub Central Bank nrog thov kom ntxiv nyiaj rau koj tus account nyob rau hauv pauv rau ntau yam kev nyab xeeb, uas nyob rau hauv cov ntaub ntawv no ua raws li collateral. Txawm tias pib tag nrho cov no central lub tsev kawm ntawv tau coj ib feem nyob rau hauv lawv yog siv heev dua lwm yam ntau yam koom haum.
active hom
Yog li ntawd yog ib txoj cai nyob qhov twg cov nyiaj them yog ua ceev muas lub xeev thiab / los yog pheej hmoo ua kev nyab xeeb. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, lub mechanism tsuas ntxiv nyiaj rau ib tug account. qhov no zoo ntawm purchase ua rau lub fact tias tsub kom qhov luaj li cas ntawm cov tshuav nyiaj li cas, uas muaj ib tug central bank. Tsis tas li ntawd tsub kom tus nqi ntawm cov reserves thiab cov nyiaj mov. Raws li ib tug ntxiv lawm, central ntug dej kuj muaj txoj cai mus luaj lub tswj cov txheej txheem ntawm kev hloov lub loj ntawm ntsig txog loj. Lub tsuas txwv uas ua nyob rau hauv qhov kev siv ntawm cov kev pab cuam ntawm no hom - nws yog lub siab xav, lub peev xwm thiab muaj peev xwm ntawm tsoom fwv nyob rau hauv relation mus tiv thaiv ntawm tej losses.
Tus thawj hom ntawm ntau easing
Rau nws abbreviated cim QE 1. Lub hom phiaj ntawm cov kev ua - mus cawm loj corporations, lub tsev txhab nyiaj thiab lwm tuam txhab uas muag. Peb siv cov kev txhiv dim ntawm lub nuj nqis uas tsis hnov lus. Thaum lub sij hawm ua ub no ntawm cov kev pab cuam ntawm lub Federal Reserve System of lub teb chaws USA twb yuav nqi tsev thiab lwm yam bonds rau ib tug zoo heev sum rau peb - mus 1.7 trillion dollars. Nws launched nws nyob rau hauv Kaum ib hlis 2008 thaum lub sij hawm buildup ntawm lub ntiaj teb no economic ntsoog. Nws twb - nyob rau hauv 2009, tsom lub tswv yim tau, nws muaj ib tug "kho" nyhuv, thiab tsis ntev tom qab lub cessation ntawm nws tshwm sim yog tsis tshua. Yog li ntawd, qhov kev pab cuam ntawm ntau easing, lub pub tau txuas ntxiv tom qab ntawd. Nyob rau tib lub sij hawm peb ua tswvcuab ib co kev hloov.
Qhov thib ob hom ntawm ntau easing
Rau nws, ces txoj kev xaiv QE 2. Nyob rau lub community launch twb tshaj tawm Kaum ib hlis 2, 2010. Nws twb assumed tias yuav siab rau Txhab nyiaj bonds. Lawv yuav $ 600 billion - ib tug txheej txheem uas ntawd kub ntev li 8 lub hlis. Tsis tas li ntawd forces Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve System twb muaj reinvestment ntawm lub daim ntawv cog lus ntawm cov thawj hom kev pab cuam. Lub sum nyob rau hauv cov ntaub ntawv no li cas rau 300 billion US dollars. Qhov kev pab cuam twb nyob rau hauv Lub rau hli ntuj 2011. Lub hom phiaj tseem ceeb ntawm no ntsig txog txoj cai yog mus cuag ib tug tshwm sim nyob rau hauv uas lub kev khwv nyiaj txiag yuav poob rhiab heev rau cov uas tsis muaj nqi qiv nyiaj thiab muaj zog liquidity.
Qhov thib peb hom ntawm ntau easing
Qhov kev pab no yog launched rau lub Cuaj hlis 13, 2012 thiab tau txais cov ntawv QE 3. Hli txhiv Txhab nyiaj thiab nyiaj txais muas tsev bonds - nqi $ 45, thiab $ 40 billion. Keeb nws twb npaj tias qhov kev pab yuav khiav lag luam ob peb quarters. Tab sis nws twb tshaj tawm hais tias kaw xwb Lub kaum hli ntuj 29, 2014. Qhov muab twb tau muab siv raws li lub ntsiab txog kev paub ntawm tus US kev khwv nyiaj txiag.
Yuav ua li cas nws yog yog ib tug pab cuam ntawm ntau easing, thiab yog dab tsi tej yam kev mob nyob lub xeev ntawm cov kos duab?
US pub tau tuaj mus nrog ib tug lub npe zoo. Tab sis li cas cov lus dag qab nws? Qhov twg cov nyiaj tau los los ntawm yuav bonds? Koj muaj peev xwm nug ntau ntau cov lus nug uas yuav tsum tau teb. Nyob rau hauv qhov tseeb, ib tug txheej txheem uas yog hu ua ntau easing, lub npe hu ua cov pej xeem qhov teeb meem ntawm cov nyiaj. Tab sis qhov no yog xam los ntawm cov kws txawj raws li ib tug tag nrho cov kev tsim txom ntawm lub hwj chim muab tej txiaj ntsim nrog. Yog li ntawd thaum phwj raws yog kov ib tug tseem ceeb npaum li cas ntawm cov nyiaj, nws leads mus rau ib tug inflationary sawv nyob rau hauv tus nqi. Yog ib tug ua txhaum ntawm macroeconomic equilibrium, kev puas tsuaj incentives rau kom tsim tau. Zoo, raws li ib tug ntxiv, koj muaj peev xwm tham txog cov loj hlob rau kev sib raug zoo thiab cov khoom polarization ntawm haiv neeg. Nws muaj peev xwm yuav nrhiav tau nyob rau hauv tej phau ntawv nyeem nyob rau hauv kev lag luam. Cov menyuam kawm ntawv uas kawm economic yam ntawm pej xeem lub neej, yuav tau kawm nws raws li lub npaug rooj. Thiab lub feature yog tias qhov kev pab cuam yog nyob rau hauv lub xeev tswj.
Yog li, nyob rau hauv feem ntau lub teb chaws nws yog lub tsoom fwv txiav txim thaum mus tig rau lub tshuab thiab ua rau kom cov nyiaj mov, uas yog nyob rau hauv kev. Nyob rau hauv lub tebchaws United States nyob rau hauv lub Kaum Ob Hlis 1913 (ie tshaj 100 xyoo dhau los) tswj ntawm lub tshuab raug muab tshaj mus rau lub loj tshaj plaws kev private bankers. Lawv union yog hu ua Federal Reserve System. Nws twb ntseeg tau tias private traders yuav muaj peev xwm tiv nrog nws. Thiab tam sim no, lub ntau easing kev pab cuam nyob rau hauv lub US yog tswj los ntawm lawv, nrog rau tsoom fwv tsuas sab laj. Xub thawj, lub bankers tsis ua phem rau lub caij. Tab sis thaum lub sij hawm zoo kawg kev nyuaj siab nws tau dhau ib tug kev cai lij choj nyob rau hauv yuav tsum confiscation ntawm precious hlau, vim hais tias tag nrho cov nyiaj yuav tsum tau muab. Tab sis ua tsaug rau cov tshem tawm ntawm lub kub nres ua ke nrog rau cov Bretton Zoov system nyob rau hauv lub 70-ies ntawm lub xeem caug xyoo, lub teeb meem no tau ua deplorable.
Tam sim no raws li txoj cai
Txij thaum ntawd los, tus nqi ntawm cov nyiaj (tab sis tsis yog li sai raws li nyob rau hauv cov kev pab cuam) nce. Nco ntsoov dab tsi twb sau ua ntej lawm. Ib tug ntawm cov aims ntawm lub thib ob kev pab cuam ntawd mus ua lub kev khwv nyiaj txiag xws li hais tias nws yog insensitive rau ib qho kev nce rau hauv cov nyiaj mov. Thiab nws yog heev tawm. Ntau easing nyob rau hauv lub US nws muaj nws tus kheej tau, vim hais tias, txawm tus tseem ceeb nce nyob rau hauv cov nyiaj mov, npaum li cas tangible tshwm sim rau tag nrho lub teb chaws ua raws li. Nws yuav tsum tau borne nyob rau hauv lub siab hais tias cov nyiaj txiag sciences yog pom zoo kom feem ntau siv rau hauv lub paj npaum li cas kev ntsuas kom tau nyiaj pheej yig los yog kim. Tab sis vim hais tias ntawm lub loj monetary loj yog khaws cia ntawm 0-0.25%. Yog li, cov nyiaj - lub hiav txwv, tab sis lawv tsis ua hauj lwm nyuaj los tsim cov ntau lawm thiab raws li cov neeg xav tau ib yam dab tsi. Ntawd ces yog lub paj cuab tam yog tsis ua nws txoj hauj lwm. Nyiaj ua lag luam efficiency dauv, thiab tsim tus thawj tswj pab neeg mus kom ze nrog hwm rau ntau lawm thiab tis ntawm banknotes. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, tag nrho cov no yog tau vim lub fact tias ib tug txoj cai ntawm "ntau easing".
kev pab tau
Nyob rau tau txais daim ntawv ntawm ib tug ntev zoo ntxim, txawm li cas los. Txoj cai ntawm ntau easing muab tau rau ib lub sij hawm ntawm 3-6 lub hlis. Kev qhia ntau txog yog muab tso rau lub zoo luv luv-sij hawm ntev los. Yog li ntawd, raws li xws li mention kom lub solvency ntawm cov pejxeem, cov weakening ntawm lub txiaj (uas yuav ua tau kom cov kev pab cuam rau exporters thiab kev luv nqi ntawm cov nuj nqis) thiab ib tug xov tooj ntawm lwm yam zoo. Tab sis nws yuav tsum tau borne nyob rau hauv lub siab hais tias txoj cai ntawm ntau easing, lub US yuav muaj tsuas luv luv-term macroeconomic los. Nyob rau hauv tas li ntawd, nws yog nrog los ntawm txiav nyob rau hauv cov nyiaj txiag kev siv nyiaj thiab ntau dua se theem (piv txwv li, twb lub sij hawm ntawm validity ntawm cov se incentives nkag tau rau hauv 2008 thaum lub sij hawm muaj kev ntxhov, thiab lawv tsis tau tshiaj). Tsis tas li ntawd, thaum muaj kev sib tham nrog hais txog ntau easing thiab nws yog hais tias qhov no yog ib tug yeej txoj cai, peb yuav tsum nco ntsoov hais tias muaj losers nyob rau hauv lub neej ntawm cov niaj hnub ntiaj teb no. Yog li ntawd, lwm lub teb chaws coj tej kev txiav txim siab mus rau lub US rov qab tsis tshwm sim nyob rau lawv cov nuj nqis. Thiab nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, ntau easing yog poob nws cov hauj lwm zoo.
Yog li, hais tias tag nrho cov zoo thiab lub txiaj yog tsiv ntawm ib tug ci yav tom ntej, nws yog tsis tsim nyog. Nyob rau hauv tas li ntawd, siv ntawm no ntsuas tau raws li ntev raws li muaj kam yuav nyiaj. Thiab yog dab tsi tshwm sim yog hais tias lawv khiav tawm? Muaj yuav tsis muaj ib tug twg yuav los yog yuav xav mus yuav lawv? Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, peb yuav tham tsawg kawg yog txog tseem ceeb nce nqi - nyob rau hauv lub ntsoog, uas tseem tsis tau pom peb lub ntiaj teb.