Hedge nyiaj nyob rau hauv Russia thiab nyob rau hauv lub ntiaj teb no qeb duas, qauv xyuas. Hedge nyiaj - nws yog ...

Ib hom ntawm tus duab ntxoov ntxoo ntawm ib tug ntau yam ntawm theories thiab speculation rau xyoo xeeb rau txhua lub koom haum, lub npe hu ua hedge fund. Tu siab, qhov no tseem tsis yog tsab, raws li qhov tseeb essence thiab cov yam ntxwv ntawm lub chaw ua hauj lwm yog ib co tsaus nees, txawm seasoned economists. Qhov no yog kev lom zem ntau tiav los ntawm lub sij hawm "hedge" nyob rau hauv lub title - nyob rau hauv cov nyiaj txiag tswj ntawm qhov chaw yog, nyob rau hauv nqe lus dav dav, nws txhais tau tias kom cov kev pab them nqi ntawm cov nyiaj txiag txaus ntshai.

Ntawm cov hoob kawm, cov neeg muas zaub misled txog tej koom haum uas ntau lawm ntaus nqi thiaj tau tuaj raws li kev tuav pov hwm tiv thaiv ib tug ntau yam ntawm cov teeb meem xwm txheej nyob rau hauv lub tshav pob ntawm nyiaj txiag, yog generously flavored thiab ntau heev heev zoo LOS ntawm cov nyiaj rau lawv tus kheej hais txog txoj kev vam meej ntawm cov kev ua ub. Txawm li cas los, nyob rau hauv kev muaj tiag no nyiaj txiag mechanism ua hauj lwm tsis yog li ntawd, raws li nws qhia, thiab qhov no yog kom meej meej ib yam dab tsi uas txhua leej txhua tus yuav tsum paub yog xav nyob rau hauv lub lag luam profits.

Lub essence thiab lub hom phiaj ntawm lub koom haum

Hedge nyiaj - ib tug private kev ncaj ncees kev sib koom tes, uas nws aim yog mus maximize rov qab rau peev rau qhov muab ua lag luam txoj kev pheej hmoo los yog kev txo rau ib tug muab tawm los (qhov no yog dab tsi piav lub sij hawm "hedge" nyob rau hauv lub npe - los ntawm cov lus Askiv tiv thaiv, kev tuav pov hwm.). Qhov xwm heev ntawm tej nyiaj yog qhov yooj yim lub tswv yim ntawm tau txais raws li profits rau lub hauv paus ntawm kev nqis peev depositors hais txog ntawm qhov tam sim no kev ua lag luam qhov teeb meem no: seb puas los yog unprecedented downturn los yog tseem ceeb txoj kev loj hlob. Rau xws li teeb meem, siv complex nyiaj txiag tswv yim, feem ntau nrog rau kuj leverage lub purchase ntawm shares nyob rau hauv ib tug ntev los yog luv luv muag, thiab ntau lwm tus neeg.

Tag nrho spectrum ntawm ib tug ntau yam ntawm cov nyiaj txiag muas uas yuav coj tsis tshua muaj neeg ntau cov nyiaj. Thiab tsuas yuav raug tswj nyob rau hauv kev ua lag luam - es, nws yog ib lub prerogative xwb tej hedge cov koom haum, feem ntau ntawm no nam ntawm nws - qhov tsuas yog ib qho ntawm cov tau cov cuab yeej mus ua hauj lwm nrog tej nyiaj txiag, tab sis tsis yog tib muaj nuj nqi.

Mas depositors nyiaj ua lag luam los ntawm cov managers ntawm laj mej pej xeem pauv kev nyab xeeb, tab sis, yeej tseem zoo, lawv yuav tau mus nqis peev pab rau txhua yam uas, nyob rau hauv lawv lub tswv yim, thiab lub tswv yim muaj peev xwm mus ntxiv coj profits: av, av, khoom ua lag luam, txiaj thiab thiaj li nyob .. lub tsuas txwv rau hauv no hwm, ncaj qha tshuaj nyob rau hauv lub peev tshaj tawm ntawm cov nyiaj.

Nyob rau tib lub sij hawm raws li uas nws kim heev peev lub sij hawm nyob rau hauv kev xyaum muaj tsis yog rau txhua leej txhua tus uas xav kom nws hmoov zoo: nkag tau mus rau hedge fund yog qhib los yog "lub tsev kawm" los yog kev ua lag luam uas nws nqa tsim nyog yuav tsum ntau tshaj tsawg kawg yog $ 1 million (tsis suav tus nqi ntawm nws cov ntsiab lub tsev). Qhov no txwv tshwm sim nrog rau lub account ntawm uas kev lag luam twb npaj rau cov teeb meem thiab txaus ntshai, uas yuav kim heev peev tshaj tawm ntawm hedge nyiaj. Txwv rau cov xov tooj ntawm cov, tub ua lag luam kev txiav txim lub US Commission nyob rau hauv cov Securities thiab txauv Commission thiab yog 99 cov neeg tshaj plaws, uas tsawg kawg yog 65 yuav tsum muaj, raws li hais nyob rau hauv thaum pib, "kawm paub cai zov" (investor, qhov net income uas, nyob rau hauv US txoj cai, yuav tsum muaj tsawg kawg yog $ 200 txhiab). Muab lub breadth ntawm tau nyiaj ua, cov kev txaus ntshai yuav ua tau siab heev, uas nyob rau hauv kev cai lij choj obliges tub ua lag luam nqis peev pab rau xws li ib tug txoj kev uas lawv tag nrho tsis tsis entail muaj kev puas tsuaj mus rau lub tsev neeg cov nyiaj txiag.

Cov me nyuam yug ntawm lub kiv puag ncig thiab nws cov indelible tus cim rau lub ntiaj teb no kev khwv nyiaj txiag

Cim rau lub sij hawm thiab lub cim ntawm profit ua haujlwm tau nyiaj lub tswv yim twb devised los ntawm lub American economist Alfredom Uinslou Johnson, uas nyob rau hauv 1949 tsim los pab cov thawj hedge fund nyob rau hauv keeb kwm. Authorship hedged nyiaj lub npe, zoo ib yam li nws. Cov kev tshwm sim ntawm nws chaw ua hauj lwm, nws luam tawm nkaus xwb rau xyoo tom qab, nyob rau hauv 1965, uas tsim ib tug ntau ntawm cov suab nrov, thiab kev txaus siab nyob rau hauv kev ua lag luam. Nyob rau hauv nws, nws tau piav nyob rau hauv kom meej lub tag nrho tswv yim mechanism cov nyiaj tau nyob rau hauv ib tug ntog thiab microscopic ua lag luam los ntawm kev siv ob peb ua ke ntawm kev yuav thiab muag overvalued shares undervalued.

Tus thawj yog kev nyab xeeb, cov tam sim no tus nqi yog siab, tab sis nyob rau hauv cov ntaub ntawv no muaj tej yam cim qhia ntawm - yam-lub harbingers ntawm dab tsi tus nqi cev qhuav dej nyob rau hauv lub neej yav tom ntej. Undervalued - lub caij nyoog rov qab thaum lub sib qhia nqi yog tsawg tsawg, tab sis lawv puas muaj kev nkag tau, thiab muaj peev xwm rau txoj kev loj hlob.

Siv generalized lus, lub tswv yim piav saum toj no, Jones tiav impressive tau - tus nqi ntawm nws cov kev nqis peev uas tshaj kaum xyoo ntawm lub neej, cov nyiaj mus txog 670%.

Ib tug muaj kev vam meej lub tswv yim yog loj loj kis, thiab los ntawm 1968 nyob rau hauv lub US los ntawm cov Securities thiab txauv Commission tau sau npe txog 140 peev khub koom haum ua teb, uas ntog nyob rau hauv lub ntsiab txhais ntawm "hedge fund."

Txawm li cas los, revolutionary rau nws lub sij hawm, lub tswv yim ntawm cov nyiaj txiag nyob ze los ntawm 2008-2009 muab rau hauv ib tug tiag tiag cov nyiaj txiag kev puas tsuaj, hu ua nyob rau hauv dav voj voog raws li qhov "zoo lub caij txom nyem". Generated los ntawm lub nce heev heev thiab nce complex nyiaj txiag speculation, lub ntiaj teb no ntsoog ntawm cov xyoo tau txais loj cawv los ntawm hedge nyiaj rau lawv tus kheej, thiab hedge nyiaj - yog, nyob rau hauv essence, speculative lub koom haum. Txawm li cas los, rau lub hom phiaj ntawm lub hom phiaj, nws yuav tsum tau muab sau tseg tias thawj npuas bursting ntawm no nyiaj txiag cua daj cua dub yog cia li vaj tse nyob. Koj nqi tsev nyiaj txais nyob rau hauv lub astronomical scale yog muab thaum cia rau txhua leej txhua tus (nyob rau hauv loj qhov ntau thiab nyob rau hauv cov neeg uas nws solvency nyob rau hauv general yuav tsis kaw cov nuj nqis luag num), rub nws mus rau hauv qab ntawm tag nrho cov nyiaj txiag thiab credit sector, ces tus teebmeem nyob rau hauv tag nrho cov raws li nws kis tau mus rau lub tiag tiag kev khwv nyiaj txiag ntawm lub Teb chaws mes kas thiab lub teb chaws nyob rau hauv lwm yam continents.

Ua si rau lub swb nyob rau hauv Shares ntawm lub tsev txhab nyiaj, peev hedge nyiaj li tsuas exacerbate lub loj hlob nyiaj txiag ceeb uas ho catalyzing economic cev qhuav dej rau ib tug ntiaj teb no teev. Thiab tab sis yog ib co ntawm cov liam cov koom haum rau txhua yam uas tshwm sim nyob rau lub sij hawm uas yog undeniable, thiab tsis tau tsis tsuas yog lawv feem xyuam rau txoj cov txheej xwm. Greed yog tus neeg lawv tus kheej, uas nyob rau hauv tsis muaj txoj kev ua tsis tau zoo rau lub profiteering ntawm economists, attracted rau hauv lub loj tsos ntawm loj loj credit nuj nqis uas feem ntau ua tau kiag li disproportionate rau lawv muaj peev xwm them.

Rau hnub tim, lub ntiaj teb no zoo tu qab tso los ntawm lub loj heev los ntawm lub ntsoog, thiab tswj cov kev ua ub ntawm hedge nyiaj ho tshiab tom qab NW nyuam qhuav reparable tshuab mus rau lawv cov duab raws li nyiaj txiag hauv tsev. Nyob rau hauv tag nrho lub ntiaj teb no kev ua lag luam muaj txog 12,000 hedge nyiaj, tswj cov cuab tam yog xam nyob rau hauv trillions ntawm US dollars. Txawm li cas los, vim rau qhov txoj thiab tsis tshua muaj neeg ruam nyob rau hauv Feem ntau, kev cai lij choj qauv ntawm cov koom haum, los xam ntau leej ntawm cov cuab tam kev nyiaj yog tsis tshua muaj yooj yim.

Lub Khoos Loos Tsev Cheebtsam ntawm ib mechanism

Hedge nyiaj - nws yog nyob rau hauv feem ntau cov cim nyob rau hauv nws lub koom haum ntawm kev sib koom tes nrog rau ntau cov nta thiab nuances. Ib txhia yog incredibly nyuab thiab ruam tag, lwm leej lwm tus nqi raws li tej yam yooj yim thiab pob tshab qauv - nws tag nrho cov nyob nkaus rau lub hom phiaj, tswv yim thiab ua hauj lwm txoj kev ntawm lub fund. Txawm li cas los, yuav luag txhua cov qauv ntawm hedge fund muaj cov nram qab no tseem ceeb:

• Tub ua lag luam - lub neeg uas tsis muaj cov cuab tam uas tsis tau lub neej thiab lag luam ntawm lub Fund. Lub koom haum muaj cov kev pab rau tub ua lag luam, cov neeg nyob rau hauv cov ntaub ntawv ntawm daim ntawv cog lus, sib piv cov nqi ib feem ntawm nws cov peev. Tom qab ntawd, raws li ib tug tshwm sim ntawm cov kev siv ntawm nws, nyob rau hauv uas lub hauv paus nws ua ib tug profit nyob rau hauv kev ua lag luam, ob qho tib si rau tus neeg thiab rau cov nyiaj.
• Guarantor bank los yog saib - .. Qhov no bank, uas nws lub ntsiab hauj lwm yog los muab txhim khu kev qha cia cuab tam ntawm ua lag luam, yuav nws txiaj, kev nyab xeeb, zoo zoo nkauj tshooj, thiab lwm yam Nyob rau hauv tej rooj plaub, lub fund yuav nyiam "lawv" bank rau kev thiab / los yog ua ntawm muas (tab sis mas nws yog ib tug neeg ua hauj lwm txawm rau cov prime broker). Nyob rau hauv tas li ntawd, lub saib tseem yog muab kev koom tes nyob rau hauv qhov kev npaj ntawm cov ntawv qhia nyob rau hauv muas ua phem los ntawm cov nyiaj account; pov thawj ntawm kev ua raws cai nrog rau cov realpolitik ntawm cov kev tswj hais nyob rau hauv lub charter nyiaj ntawm daim ntawv teev cov hom phiaj. Ntawm cov hoob kawm, xws li ib tug luag hauj lwm yog feem ntau yog ib tug loj bank nrog ib tug khoom zoo lub koob npe nrov.
• saib xyuas - tus neeg los yog, raws li ib tug txoj cai, ib lub tuam txhab uas qhia tag nrho cov peev lub tswv yim, nrog lub luag hauj lwm rau txhua tus ntawm cov Fund txais kev daws teeb meem. Nyob rau hauv tas li ntawd, cov hedge fund saib xyuas kuj tswj tag nrho cov ua hauj lwm.
• Board of Directors - ua xyuas ntawm cov kev ua ub ntawm cov kev tswj, raws li zoo raws li cov tuam txhab uas muab cov kev pab rau cov nyiaj. Cov Board tso cai mus daws tau teebmeem thiab tej teeb meem teeb meem ntawm shareholders thiab managers, taw neeg ua hauj lwm rau tseem ceeb txaus Fund. Uas lub Rooj Tswjhwm Saib cov neeg tus kheej tsim kom tsum muab (mus txog criminal) nyob rau hauv raws li nrog tag nrho cov tshuaj nyiaj nyob rau hauv lub hauv paus ntsiab lus thiab cov kev cai ntawm lub memorandum.
• neeg khiav dej num - Txiav txim seb lub net nqi ntawm cov Fund hais txog ntawm tus neeg saib xyuas, uas ua rau nws ib tug tseem ceeb uas muaj feem yuav txo nyob rau hauv cov kev tshwm sim ntawm lub kwv yees yuam kev ntawm lub yav tas. Txawm li cas los, feem ntau cov thawj coj muab lub zog ntawm lub accounting qhia, kev them nyiaj ntawm cov nqi kho mob, cov lus ceeb toom shareholders ACCOUNTS kev ua ub no, muab faib rau profits rau shareholders, raws li zoo raws li ib tug subscription rau shares / units ntawm cov nyiaj thiab lawv kev txhiv dim.
• Lub hom broker - nyob rau hauv no luag hauj lwm yog feem ntau yog ib tug loj cov peev nyiaj, uas tsis nqa tawm nyob muas sawv cev ntawm lub hedge fund raws li ib tug private broker. Primary nyiaj broker muab ib tug ntau yam ntawm kev pab hais txog clearing (clearing hais sib haum ntawm qhauj / tuam txhab uas muag / lub teb chaws los ntawm cov khoom / kev nyab xeeb / kev pab), tus me nyuam cov kev pab cuam thiab ua hauj lwm zoo pab txhawb nqa.
• auditor - ib tug neeg ua tau zoo pov thawj ntawm kev ua raws cai nrog rau cov kev cai ntawm lub Tshuag qhia ntawm accounting thiab cov nyiaj txiag txoj cai. Tswj feem ntau ua ib tug tshawb txhua txhua xyoo, tab sis txawm ib tug tsawg xeem tsis detract los ntawm no txoj hauj lwm nyob rau hauv cov qauv ntawm cov koom haum - tsis muaj tus auditor lwm pab tuam txhab uas muag los yog thib peb-tog cov neeg ua hauj tsis yog pom zoo kom muaj lub fund.
• Raws li txoj cai ntuas - yog yuav tsum tau los xyuas kom meej qhov muaj ntawv tso cai fund raws li txoj cai, uas yog muab los ntawm lub tso cai regulators nyob rau hauv tej yam cov cai. Daim ntawv tso cai opens mus ib tug ntau dav uas duav txhua yam rau lub sij hawm thiab muab cov investor puag, tab sis lwm yam tshaj li hais tias, tus kws pab tswv yim yog feem ntau siv tau nyob rau hauv lub xaus ntawm ntau yam sib cog lus thiab ntawv cog lus.

Nws li zoo nkaus li tus qauv hedge fund. Ib zaug ntxiv, nyob rau hauv ntau yam mob, no cov tswvyim nyob rau hauv kev xyaum yuav ua tau ntau heev tshaj dua simplified (txawm nrog lub tsis tuaj kawm ntawv ntawm ib yam ntawm cov saum toj no cov dluab) los yog lwm tus ib tug ntau npaum li cas tortuous thiab nyuaj.

"Lub raug nyiaj": hom thiab cais rau lub hauv paus ntawm kev tu ncua peev zoo

Nyob rau hauv tas li ntawd, nyob rau hauv kev phem ntawm lub yam ntxwv tivthaiv, lub International ntsig txog tom qab qhia txog peb hom kev hedge nyiaj:

1. Ntiaj teb no cov nyiaj - cov kev ua ub npog tag nrho lub ntiaj teb no kev ua lag luam. Txawm li cas los, lub tswv yim feem ntau muaj li no los ntawm cov nyiaj nyob rau hauv lub hauv paus ntawm tus tsom xam thiab forecasts ntawm lub zog ntawm shares ntawm ib tug neeg tuam txhab uas muag.
2. Macro nyiaj - ua hauj lwm heev dua lwm yam nyob rau hauv lub moj khaum ntawm ib lub teb chaws kev ua lag luam. Feem ntau raws li macroeconomic thiab nyiaj txiag yam ntxwv ntawm ib tug lub teb chaws.
3. Tus txheeb ze nqi ntawm cov nyiaj - pristine classic hom hedge nyiaj, raws li lawv tau thaum pib ntawm nws lub neej. Koom nyob rau hauv nyiaj txiag muas nyob rau hauv lub lag luam Tshuag ntawm tej tib lub teb chaws, siv qhov zoo qub tswv yim ntawm muag overvalued shares thiab purchase ntawm unrated. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, tus neeg saib xyuas lossi tsom kwm tam sim no qhov teeb meem nyob rau hauv kev ua lag luam los mus xaiv tus feem ntau tsim nyog lub sij hawm ntawd rau ib tug deal thiab tau nyiaj pab ntau tshaj cov nyiaj.

Ntawm cov hoob kawm, nyob rau hauv lub official kev faib ntawm muaj ntau haiv neeg ntawm lub ntiaj teb no kev ua lag luam ntawm hedge nyiaj nws tsis xaus muaj, vim hais tias cov me ntsis uas txwv tsis pub ib tug tswj los mus tsim ib tug ntau yam ntxiv subspecies thiab ceg, yog tias yuav tsum tau.

Yog xav paub ntxiv txog kev ua haujlwm lub sij hawm ntawm hedge nyiaj

Partnership txoj cai ntawm lub meej feem coob ntawm hedge nyiaj teem rau long-term tswv cuab ntawm ua lag luam, yog li ntawd lawv tau muaj nyob twj ywm rau pov tseg ntawm cov nyiaj mus ntev. Qhov no mas txhawj xeeb tso zis rau ntawm cov kev cai: cov investor yuav tsum tiv thaiv kom txhob lub koom haum ntawm ib tug uas zoo sib xws kev txiav txim siab nyob rau hauv ua ntej, thiab cov kis ntawm tus ceeb toom thiab txiav ua tswv cuab tej zaum yuav mus txog 2-3 lub hlis (nyob ntawm seb tus tsim cov kev cai). Lwm feem ntau ces yuav tsum nyob rau hauv kev xyaum lwm txoj kev - lub tam sim ntawd tshem ntawm tag nrho cov kev pab nyob rau hauv cov nyiaj ntsuab, tab sis cov nqi rau cov purchase / muag khoom ntawm cov cuab tam yog txiav txim ncaj qha los ntawm lub Fund. Thiab, ntawm chav kawm, nyob rau hauv feem ntau xws li mob, qhov txawv nruab nrab ntawm lawv nce mus txog ib tug heev tseem ceeb ntsuas.

Piv txwv li, thaum yuav mus, tawm hauv los yog lwm tus nyob rau hauv ib nrab yuav txo tau ntawm nws pab mus rau tag nrho lub ntim ntawm kev nqis peev ntawm txhua tus khub yog saib thiab, raws li, lub vaj huam sib luag piv no kuj hloov. Tshem Tawm tswv cuab ntawm ib tug xov tooj ntawm tub ua lag luam yuav ho ua rau kom tag nrho cov nyiaj ntawm cov seem: kev tswj yuav them tawm depositors tawm hauv deb qhov zoo tshaj plaws peev, tawm hauv qhov ntau pheej cuab tam nyob rau hauv koj portfolio. Yog li, tom qab ib co sij hawm, ib tug hedge fund yuav tau txais ib tug ntse nce nyob rau hauv rov qab rau capital vim lub tshab uas yav tas los koom nyob rau hauv cov creation ntawm cov nyiaj khwv tau thiab tom qab rho tawm rau tub ua lag luam, tab sis tsis tau muaj lub sij hawm mus rau hais tias taw tes ntawm kev txaus siab vim cov kev pab cuam. Txawm li cas los, yog hais tias tus hedge fund xov xwm tau pom ib tug muaj zog sib ntawm active nkag teb chaws ntawm ua lag luam, los ntawm lub kiag opposite nyhuv nyob rau hauv daim ntawv ntawm cov loj ceeb tawm ntawm cov neeg koom tes thiab tsis muaj ib tug yog tiv thaiv kab mob. Feem ntau, nws yog fraught nrog tsis tau tsuas yog lub caij nplooj zeeg ntawm rov qab rau capital, tab sis kuj rau tag nrho cov ntaub ntawv bankruptcy ntawm tag nrho lub koom haum.

Ntau ambiguous tshaj lub thoob plaws cheeb tsam ntawm peev nyob rau hauv lub nyiaj txiag, nws yog ib lub ncua system ntawm committees. Hedge nyiaj yog tsis tsuas yog ib coefficient tab sis kev khiav hauj lwm cov nqi, thiab 2% nyob rau hauv cov kev tswj ntawm cov cuab tam rau lawv tus kheej thiab 20% ntawm tej profits. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv no, txawm yog hais tias tus neeg saib xyuas yog poob nyiaj thiab tsis tau coj cov nyiaj tau los, nws, raws li cov khoom ntawm kev koom tes, nyob rau hauv txhua rooj plaub, muaj cov 2% ntawm tag nrho cov ntim cov tshuaj tswj cuab tam (xws li ib tug system tau tsim nyog hu ua "2 thiab 20"). Xws li ib tug system commission nqi xyaum los ntawm cov kev nyuaj siab loj feem ntau ntawm lub ntiaj teb no ntawm hedge nyiaj. Txawm li cas los, muaj ntau yam tshuaj ntsuam tam sim no tshwj xeeb tshaj yog hais txog cov qauv ntawm gradual hloov lwm lub tsev ntawm cov nyiaj mus rau lub system "1 thiab 10". Nyob rau hauv lub rooj plaub thaum lub tswj yog tsis tsuas them xam los ntawm cov kev rau txim ntawm cov cuab tam, nws yog them los ntawm ib tug ntau dua feem pua commission rau lub profits generated.

Nyob rau hauv pursuit ntawm loj profits: kawm ua hauj lwm nrog ib tug peev zoo

Tsis tshua muaj neeg ntau haiv neeg txuj thiab cov cheeb tsam ntawm peev, raws li zoo raws li cov nyhuv ntawm ntau yam yam lossi ua rau kom lub cim thiab kev siv ntawm tshiab yees rau lub cov nyiaj tau ntawm hedge nyiaj. Txawm li cas los, dua li no, niaj hnub yooj yim lub tswv yim ua hauj lwm nyob rau hauv cov nyiaj txiag teb nws yog ua tau cais ib tug ob peb hom:

• Ntev / luv luv txoj hauj lwm (Long / luv luv txoj hauj lwm) - feem ntau yog hedge nyiaj rau xws li ib tug lub tswv yim ua hauj lwm nrog 40% ntawm nws cov cuab tam. Nws yog mus kis tau undervalued cov cuab tam (ntev) thiab muag overrated (luv luv).
• Kev ua lag luam-nruab nrab arbitrage (Market-Nruabnrab Arbitrage) - tsuas ua hauj lwm thaum muaj ib tug thiab cov tib nyiaj txiag cuab tam nyob rau hauv tus nqi ntawm txawv exchanges. Tus tswj muaj xws li ib tug ntev txoj hauj lwm nyob rau hauv overvalued cuab tam rau ntawm ib pauv thiab luv luv nyob rau lwm yam - qhov chaw uas tus tib cov cuab tam yog overvalued.
• Cov tshuaj tiv thaiv rau cov txheej xwm (kev tshwm sim uas tus neeg tsav) - lub tswv yim yog raws li nyob rau hauv ib tug tsis ncaj ncees nqi ntawm shares ntawm tej tuam txhab uas muag uas tau undergone tej kev hloov (seb ib tug merger, nrhiav tau, reorganization, etc ...). Tswj tus thawj muaj txiaj ntsim lub sij hawm rau muas (muas / sell) dlhos cov tsis ncaj ncees nqi los ntawm kev ua lag luam.
• Luv txoj hauj lwm (Short xav ib tog) - yog hais tias lub tswv yim no fund feem ntau tuas luv luv txaus, ua haujlwm tau nyiaj ib lub lag luam poob.
• Qhov tiag tus nqi (nqi) - lub peev ua nyob rau hauv kev nyab xeeb uas yog muag nyob rau ntawm ib tug luv nqi mus qhov pib cuab tam los yog undervalued los ntawm kev ua lag luam.
• Crisis kev nyab xeeb (ntxhov siab Securities) - purchase shares ntawm ib tug sib sib zog nqus luv nqi thiab liabilities ntawm cov tuam txhab uas yog nyob rau lub verge ntawm cov ntaub ntawv bankruptcy los yog restructuring. Qiv nyiaj tau lub tswv yim no assumes hais tias raws li ib tug tshwm sim ntawm sab hauv kev hloov mus rau lub xaiv tuam txhab uas muag yuav yuav ntau haib, nqa nrog nws profits.

Feem ntau, cov nyiaj muaj resorted mus rau tov tswv yim, siv rau profit, ob peb ntawm txoj kev ua hauj lwm saum toj no.

Standard cai: dab tsi yog cov kev cai ntawm qhov kev ua si thiab leverage nyob ua ib ke rau hedge nyiaj?

Kuj muaj lub sij hawm ntev hedge nyiaj twb nyob ib leeg nyob rau hauv lub ntiaj teb no kev ua lag luam vim hais tias ntawm lawv cov secrecy thiab lax kev cai ntawm nyiaj txiag muas. Txawm li cas los, kom anarchy thiab txoj kev ywj pheej ntawm kev txiav txim, ntawm chav kawm, tus hais lus yuav tsis mus - normative kev cai yog cov nyiaj, yog thiab yeej ib txwm yuav. Niaj hnub no, muab lawv loj hlob sai cawv rau lub ntiaj teb no kev ua lag luam thiab lub nce heev ces muaj ntau yam abuses thiab sab hauv trading, ad hoc nqe thiab muaj cai saib xyuas thiab tswj lawv kom ntxaws dua puas tau ua ntej.

Nyob rau hauv kev, nkag tau rau hauv lub peb hlis ntuj 2012, lub JOBS Act (Jumpstart Peb ua lag ua luam startups Act) tom qab tej lub sij hawm muaj ib tug ncaj tseem ceeb kev hloov nyob rau hauv hedge nyiaj. Tsim raws li ib tug txhais tau tias ntawm kev qhia cov nyiaj ntawm ntau yam me me ua lag ua luam hauv tsev, cov kev ua tsis muaj zog txaus tswj ntawm lub kev nyab xeeb kev ua lag luam. Tsaug rau txoj cai tshiab, hedge nyiaj, muab lawv cov peev lub sij hawm, tau ua luag lub ntsiab muab kev pab ntawm capital rau start-ups thiab cov lag luam me. Tom qab no, qhov no ua muaj ib tug yawm ntxwv nyob rau hauv lub Cuaj Hli Ntuj 2013 nyob rau hauv lifting ntawm qhov txiav npluav rau advertising ntawm hedge nyiaj thiab npe muab ib tug neeg qhov kev tso kawm ntawm kev nyab xeeb.

Nyob rau hauv ntau lub teb chaws, lub xov laj kab puag nyiaj yuav tsum tau qhia mus rau lub xeev cov nyiaj tub ceev xwm nyob rau hauv cov thawj kev thov ntawm cov loj txaus ntawm kev sib cog lus nyob rau hauv txawv teb chaws txiaj, raws li zoo raws li qhia txog lawv txoj haujlwm rau cov nyuam qhuav tso tawm rau hauv kev los yog npaj rau qhov teeb meem kev nyab xeeb. Tej kev ntsuas yog tswvcuab uas nyob rau hauv kev txiav txim kom tsis txhob nyiaj laundering thiab lub strengthening ntawm cov tswj lub zog ntawm capital rau lub loj players tsis infringe rau qhov kev txaus siab ntawm cov me me players nyob rau hauv lub lag luam.

Nyob rau hauv tas li ntawd, txoj cai ntawm lub xeev cov kev tswj ntawm hedge nyiaj thiab yog aimed ntawm kev txo qhov mauj kev pheej hmoo ntawm destabilization ntawm cov nyiaj txiag system raws li ib tug tag nrho. Qhov no yog thaws rov los nyob rau hauv cov kev cai ntawm cov kev cai rau qhov loj ntawm lub paj tau paj, collateral thiab txwv uas nyiaj txiag intermediaries yog qhib rau ib tug neeg cov neeg muas zaub.

Nyob rau hauv thiaj li yuav tiv thaiv tau cov kev pheej hmoo ntawm luam lub hedge nyiaj loj tshaj plaws thawj brokers thiab ntug dej rau ib tug txhua txhua hnub yog rov ntsuam lawv txoj haujlwm ntu ntawm txoj hauj lwm ntawm tus nqi lag luam ntawm qhab nia rau cov nyiaj. Cov nyiaj txais yuav tsum muaj txaus collateral nyob rau hauv daim ntawv ntawm cov nqi cuab tam. Nyob rau hauv tas li ntawd, lub tsev txhab nyiaj muaj txoj cai los mus teev cov kev txwv rau luam rau txhua cov nyiaj nyias, raws li lawv tus kheej xyuas ntawm lub peev zoo, txhua hli cov nyiaj khwv tau, tus neeg mob tawm hauv tub ua lag luam thiab cov keeb kwm ntawm lub lag luam kev sib raug zoo.

Cov vam meej tshaj plaws hedge nyiaj nyob rau hauv lub ntiaj teb no niaj hnub no

Meanwhile, tsis yog tus zoo tshaj plaws ntawm lub sij hawm rau hedge nyiaj tseem mus rub txawm nrog xyoo tas los. Tag nrho cov nyiaj daim duab yog qis tshaj qhov nruab nrab qhov tseem ceeb kaw nyob rau hauv lub yav dhau los ob peb xyoos: qhov loj tshaj plaws hedge nyiaj khwv tau $ 517,6 lab xyoo tas los, yog dab tsi? los ntawm ib co kws txawj? tau zoo nyob rau hauv 2014, tab sis nyob rau tag nrho cov 40% tsawg dua nyob rau hauv kev sib piv nrog rau cov nyiaj khwv tau nyob rau hauv 2013.

Txawm li cas los, tus nqi ntawm tag nrho cov cuab tam, los yog lwm yam kev koom tes nyob rau hauv cov kev ua ub ntawm hedge nyiaj, muaj zog los ntawm kwv yees li $ 51,7 billion, ncav ib tag nrho nqi kwv yees li ntawm $ 2,97 trillion.

Cov tsis zoo sib ntawm profit poob kom meej meej qhia tsis tau tsuas yog nyob rau hauv tangible nyiaj txiag losses raug kev txom nyem los ntawm txawm qhov zoo tshaj plaws hedge nyiaj ntawm lub ntiaj teb no, tab sis kuj cov cuab hloov nyob rau hauv lub ratings ntawm tus muaj zog tshaj kev ua lag luam players. Nws poob nws txoj hauj lwm raws li zoo-paub cov nuj nqis xws li Dzhon Polson ntawm Paulson thiab Co., Leon Cooperman ntawm Omega nrog tuav tswvyim, raws li zoo raws li Daniel Loeb ntawm Peb Point. Lawv cov qub chaw nrees entrenched players xws li Ken Griffin ntawm Citadel thiab Dzheyms Saymons ntawm Renaissance yees. Ob leeg rau 2015 twb tau mus khwv tau ib cov ntaub ntawv $ 1.7 billion, yog li tabtom nce mus rau lub pedestal ntawm tus muaj zog tshaj hedge fund tswj.

Rating hedge nyiaj yuav txawv ruaj, ntuav relentlessly nyob rau hauv qab twb, seemingly, lub sij hawm-mus soj ntsuam thiab kev ua lag luam thawj coj. Yuav cov txaus qhia rau nws tam sim no sab saum toj players tsis raug kev txom nyem mus txog thaum kawg ntawm lub xyoo tseem ceeb losses - tsuas yog lub sij hawm yuav qhia rau. Nyob rau hauv lub meantime, cov coj noj coj ntawm tag nrho cov ntiaj chaw lub hedge fund tuas ib lub teb no tswj:

saib xyuas	Foundation	profit
Kenneth Griffin	Citadel	$ 1.7 billion
Dzheyms Harris Simons	Renaissance	$ 1.7 billion
Ray Dalio	Bridgewater	$ 1.4 billion
David Tepper	Appaloosa	$ 1.4 billion
Ixayees Inglander	millenium Mgmt	$ 1.15 billion
Devid Shou	DE Shaw	$ 750 lab
John Overdek	ob tug Sigma	$ 500 lab
David Siegel	ob tug Sigma	$ 500 lab
Andreas Halvorsen	Viking ntiaj teb no	$ 370 lab
Dzhozef Edelman	txawj nrog tuav tswvyim	$ 300 lab

Hedge nyiaj Russia: kev, prospects thiab tiam sis teev tseg

Tsis feem ntau muaj txiaj ntsim lub sij hawm rau hedge nyiaj kuj cuam tshuam lub Lavxias teb sab counterpart ntawm American traders. Uas qhia tsis zoo rov qab los, qhov teeb meem no nrog domestic nyiaj nyob rau hauv tag nrho yog tsawg yeeb yuj tshaj nyob rau hauv lub sab hnub poob lag luam, qhov twg xws tsev pom tau hais tias yuav muaj ib tug ntawm cov feem ntau txhim khu kev qha cov nyiaj txiag seev, li qhia siv kuj nqa mus rau 20% rov qab rau peev nrog tsawg heev uas yuav muaj nyob rau hauv feem ntau.

Nyob rau hauv Russia, peev nyiaj no mas sawv cev los ntawm kev sib nrig sib nyiaj (kev sib nrig sib peev nyiaj) thiab nyiaj tswj (general nyiaj ntawm bank tswj). Tshwj xeeb hedge nyiaj ntawm Moscow feem ntau muaj tus txheej xwm ntawm kev ntseeg siab. Tag nrho cov otchestvennyh hedge fund yog tam sim no txog rau teb. Ib tug zoo xws li cov daim duab tau sau npe nyob rau hauv nruab nrab-eighties nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas, nyob qhov twg lub lag luam nyob rau hauv cov hnub muaj tiag menyuam hedge nyiaj. Nyob rau hauv Russia, tus tsim ho txwv tsis pub cov cuab yeej ntawm cov nyiaj, tsis tas siv ntawm cov loj heev npaum li cas ntawm cov tswv yim nyob rau hauv kev ua lag luam. Vim li no, ib tug loj loj ib feem ntawm Lavxias teb sab peev koom tes sau npe nyob rau hauv offshore aav.

Yog li ntawd, cov me nyuam ntawm ib tug xov tooj ntawm cov kev hloov nyob rau hauv kev tsim nyob rau hauv lub qhov teeb meem yuav ho tsim kho lub Lavxias teb sab xov laj kab puag nyiaj thiab lawv economic kev loj hlob, uas yuav coj mus rau kev pab ib tug ntau dav ntau ntawm cov kev cai.

Tab sis xov laj kab puag nyiaj nyob rau hauv Russia yog tsis yog li ntawd ntau nyob rau hauv lub sab hnub poob, impressive piv txwv ntawm cov thawj coj uas yuav lwv nrog cov neeg sib tw nyob rau hauv cov thoob ntiaj teb, peb yeej tseem muaj. Qhov zoo tshaj ntawm lawv yog VR ntiaj teb no Offshore Fund, uas nws cov nyiaj khwv tau rau lub xyoo cas 32,32%. Tab sis xws li ib cov ntaub ntawv rau lub ntiaj teb no VR Offshore Fund domestic kev ua lag luam loo tiav thaiv cov hlab nyiaj: cov nyiaj muaj lub siab tshaj plaws feem pua ntawm cov nplua rau tub ua lag luam rau thaum ntxov nyiaj laus - 4.5%. Pob Zeb Diamond hnub nyoog Atlas Fund khwv tau nyiaj tsawg - 22,92% ntawm tag nrho cov nyiaj, tawm hauv qab Copperstone Alpha Fund nyob rau hauv kab thib peb ntawm cov kev ntsuam xyuas. Bronze medalist muaj peev xwm loj hlob thaum lub sij hawm lub xyoo los ntawm 22,06%.

Thaum kawg, nyob rau hauv plaub qhov chaw nyob Burnem cuab tam Management, uas nws cov nyiaj khwv tau li cas 17,63% xyoo tas los.

Nyob rau hauv lub ob txhais tes ntawm cov plaub saum toj no-hais fund yog feeb meej txog 80% (3.425 billion nyiaj) ntawm tag nrho cov cuab tam piv mus rau lwm cov neeg sib tw nyob rau hauv Lavxias teb sab kev ua lag luam. Ntau tshaj ib nrab ntawm cov nyiaj no - 1634000000 - muaj VR ntiaj teb no Offshore Fund.

Tej kev nrog hedge nyiaj nyob rau hauv ib tug saib xyuas, kev ua lag luam players lawv tus kheej

Niaj hnub no, hedge nyiaj - cov no yog cov ib co ntawm cov feem ntau muaj txiaj ntsim thiab nyob rau tib lub sij hawm feem ntau ruaj khov peev koom tes nrog ntau lwm cawm tau mus nqis peev nyob rau hauv hnub no tus lag luam. Loj kev ua lag luam thiab businessmen nyob rau hauv kev tshawb fawb ntawm profits, raws li ib tug txoj cai, yeej ib txwm muab sau ua tus tseem ceeb tshaj plaws ntawm cov nyiaj txiag lub tsev kawm ntawv uas lawv haj yam tso siab lawv zog khwv nyiaj, nws yog ib tug hedge fund. Xyuas zoo xyuas zoo - tej zaum tam sim no tab sis yog ib tug neeg yuav cia siab rau lub tswv yim neznakomtsev- "contributors" nyob rau hauv lub network, thaum dummy nyiaj tau ua yuav luag ib tug ntawm lub ntsiab cuab yeej ntawm cov lag luam.

Cov lwm yam teeb meem yog hais tias cov kev txaus ntshai muaj ib txwm tau, yog tam sim no, thiab yuav mus ntxiv, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau hauv lub kev khwv nyiaj txiag. Yog li, tsis yog txhua tus ib tug ntawm cov hedge nyiaj yuav ua tau ib tug koom tes peev, tab sis, theej tsim ib tug fake ib ncig ntawm nws lub npe rau ib tug tsis raug cai hom phiaj - dag.

Ib qho ntawm feem hais tsis zoo tus neeg mob yog tus kws txuj ci dag Bernard Madoff, uas raug nqi lag luam Madoff Peev Securities txog $ 50 billion. Nws peev nyiaj, tus nqi nkag teb chaws uas cas mus rau ob peb lab US dollars, twb paub mus muaj coob tus neeg ntawm high zej zog. Madoff nws tus kheej twb tseem paub rau nws lub siab dawb siab charitable donations nyob rau hauv cov kev tshawb fawb ntawm cancer thiab mob ntshav qab zib, nyob rau hauv lub electoral cheeb tsam cov nqi lub US ywj pheej Party, raws li zoo raws li nyob rau txoj kev loj hlob ntawm kev cai thiab kev kawm hauv tsev.

Txawm li cas los, qhov no tsis txuag lub Fund ntawm ntxhov tom qab lub teebmeem nyob rau hauv 1995 lub restructuring ntawm lub peev sib koom tes ua cov nyiaj txiag hauv. Txawm li cas los, nws tsim lub npuas tawg nyob rau hauv lig 2008, tom qab uas Madoff twb raug txim mus rau raug kaw ntawm 150 xyoo.

Ib tug yeej tej players (cov neeg uas tsis yog thawj lab khwv tau los ntawm kev nqis peev nyiaj) feem ntau saib cov pom zoo yam tsawg kawg nkaus tus nqi ntawm cov tswv yim. Yog hais tias nws yog sib npaug los yog tsawg tshaj li $ 50,000, ces koj yuav tau nco ntsoov tseeb - koj yuav ntsib nrog ib tug HYIP, disguised raws li ib tug hedge fund. Piv txwv li, lub sij hawm-mus soj ntsuam thiab dozens ntawm cov neeg muas zaub txawv teb chaws hedge nyiaj noj ib yam tsawg kawg nkaus peev ntawm $ 100,000.